<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es da Braskem (BRKM5<\/a>) recuavam com for\u00e7a nesta segunda-feira (2), registrando uma das maiores baixas do Ibovespa, com investidores digerindo o relat\u00f3rio operacional da petroqu\u00edmica<\/a> publicado na sexta-feira. Os pap\u00e9is BRKM5<\/a> fecharam com baixa de 3,55%, cotados a R$ 9,25.<\/p>\n Enquanto \u200bas vendas de resinas recuaram 8% na compara\u00e7\u00e3o anual, para 743 \u200cmil toneladas, \u200bprincipais qu\u00edmicos sofreram recuo de 13%, a \u2060595 mil \u200btoneladas.<\/p>\n A \u200bcompanhia apurou ainda queda de \u20603% \u200bnos spreads \u2013 a diferen\u00e7a entre o \u200bpre\u00e7o de venda do produto final \u200be \u2060o custo da mat\u00e9ria-prima \u2013 de \u2060principais qu\u00edmicos e de 15% no caso das resinas.<\/p>\n \n\t\t\t\t\t\t\tViva do lucro de grandes empresas\t\t\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/section><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n O JPMorgan classificou a pr\u00e9via com negativa, apontando que resultados fracos refletiram o excesso de oferta no mercado. No Brasil, manuten\u00e7\u00f5es programadas na Bahia reduziram a produ\u00e7\u00e3o, enquanto estoques elevados da ind\u00fastria pressionaram as vendas. No M\u00e9xico, as opera\u00e7\u00f5es normalizaram ap\u00f3s a paralisa\u00e7\u00e3o da Braskem Idesa no 3T25; entretanto, a melhora na utiliza\u00e7\u00e3o n\u00e3o se traduziu em crescimento de vendas esperado. Nos EUA e na Europa, manuten\u00e7\u00f5es nas unidades europeias e maior competi\u00e7\u00e3o de importa\u00e7\u00f5es foram fatores negativos, embora os resultados ainda tenham superado as expectativas para um trimestre fraco. <\/p>\n O JPMorgan continua cauteloso diante da press\u00e3o cont\u00ednua sobre os spreads e disse que vai acompanhar os programas regionais de incentivos que podem melhorar o desempenho financeiro. Com isso, manteve recomenda\u00e7\u00e3o neutra e pre\u00e7o-alvo de R$ 10,50,<\/p>\n J\u00e1 o BTG Pactual reiterou uma vis\u00e3o cautelosa sobre a Braskem, projetando resultados financeiros desanimadores para o \u00faltimo trimestre do ano passado. Analistas projetam um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es) de apenas US$ 86 milh\u00f5es e uma nova queima de caixa, impulsionados pela persistente fraqueza nos spreads (diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de venda dos produtos e o custo das mat\u00e9rias-primas) petroqu\u00edmicos globais e volumes reduzidos no Brasil, principal unidade de neg\u00f3cios da companhia.<\/p>\n Continua depois da publicidade<\/p>\n<\/p><\/div>\n Para o banco, a alavancagem da Braskem deve continuar subindo, tornando necess\u00e1rio um ajuste na estrutura de capital, que pode incluir convers\u00e3o de d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es ou inje\u00e7\u00e3o de capital, resultando em dilui\u00e7\u00e3o para acionistas minorit\u00e1rios. Apesar de melhorias pontuais no M\u00e9xico e nos EUA, o cen\u00e1rio operacional segue pressionado, com a necessidade de passos adicionais para garantir uma revers\u00e3o sustent\u00e1vel na gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n Ainda em destaque, o Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade) determinou que a transfer\u00eancia do controle da Braskem da Novonor, ex-Odebrecht, para o fundo IG4<\/a> precisar\u00e1 de uma an\u00e1lise mais aprofundada, embora a aprova\u00e7\u00e3o seja esperada nas pr\u00f3ximas semanas, informou o jornal O Globo.<\/p>\n Ap\u00f3s essa etapa, Petrobras e IG4 devem negociar um acordo paralelo pelo qual a estatal garantiria o direito de intervir na gest\u00e3o da Braskem e em decis\u00f5es operacionais-chave. A medida indica que, mesmo sem assumir o controle, a Petrobras pretende preservar influ\u00eancia estrat\u00e9gica sobre a petroqu\u00edmica ap\u00f3s a mudan\u00e7a de propriedade.<\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o do Bradesco BBI, o movimento da Petrobras j\u00e1 era esperado pelo mercado. \u201cA quest\u00e3o agora \u00e9 se ser\u00e1 necess\u00e1ria uma inje\u00e7\u00e3o de capital, dado que os fundamentos da Braskem continuam se deteriorando.\u201d<\/p>\nPetrobras busca influ\u00eancia estrat\u00e9gica sobre a Braskem ap\u00f3s aquisi\u00e7\u00e3o pelo IG4<\/h2>\n